の続き。
もう少し踏み込んでデータをとってみました。
検証期間は1932～2022年。
前日比で急騰した上位20のデータとその前後ｎ日の株価。
| 順位 | 前日比 | 30日前株価 | 30日後株価 | 60日後株価 | 300日後株価 | 3000日後株価 |
| 1 | 13.53% | 6.81 | 9.08 | 10.91 | 10.94 | 11.33 |
| 2 | 12.18% | 6.03 | 4.6 | 7.44 | 10.47 | 8.32 |
| 3 | 11.99% | 7.05 | 7.82 | 9.08 | 10.66 | 11.05 |
| 4 | 11.06% | 14.68 | 11.18 | 10.99 | 13.01 | 15.09 |
| 5 | 10.67% | 67.9 | 57.83 | 59.58 | 70.02 | 90.31 |
| 6 | 9.41% | 313.92 | 225.21 | 251.88 | 277.08 | 1357.24 |
| 7 | 9.11% | 1156.39 | 873.59 | 845.71 | 1144.98 | 3363 |
| 8 | 9.11% | 7.04 | 7.44 | 9.34 | 10.45 | 11.06 |
| 9 | 8.76% | 4.44 | 8.75 | 7.2 | 10.76 | 8.51 |
| 10 | 8.69% | 1282.83 | 851.81 | 909.73 | 1114.05 | 3383.54 |
| 11 | 8.12% | 1003.35 | 909.73 | 743.33 | 1063.11 | 3400.97 |
| 12 | 8.07% | 8.57 | 8.06 | 6.12 | 6.67 | 8.5 |
| 13 | 7.86% | 876.77 | 827.5 | 683.38 | 1106.75 | 3509.44 |
| 14 | 7.81% | 7.68 | 6.95 | 6.46 | 10.13 | 8.85 |
| 15 | 7.45% | 9.96 | 10.84 | 10.23 | 8.73 | 12.5 |
| 16 | 7.25% | 11.12 | 10.08 | 10.46 | 10.44 | 16.54 |
| 17 | 7.15% | 70.76 | 68.18 | 71.02 | 89.15 | 247.81 |
| 18 | 7.02% | 1266.07 | 968.75 | 868.57 | 1091.49 | 3385.51 |
| 19 | 6.96% | 3352.09 | 2848.42 | 3115.34 | 4208.12 | N/A |
| 20 | 6.95% | 12.11 | 12.73 | 12.79 | 10.56 | 16.64 |
ぱっと見分かりづらいので、30日前の株価を100として、相対リターンを
算出すると以下のように。
| 順位 | 前日比 | 30日前株価 | 30日後株価 | 60日後株価 | 300日後株価 | 3000日後株価 |
| 1 | 13.53% | 100 | 133.3 | 160.2 | 160.6 | 166.4 |
| 2 | 12.18% | 100 | 76.3 | 123.4 | 173.6 | 138.0 |
| 3 | 11.99% | 100 | 110.9 | 128.8 | 151.2 | 156.7 |
| 4 | 11.06% | 100 | 76.2 | 74.9 | 88.6 | 102.8 |
| 5 | 10.67% | 100 | 85.2 | 87.7 | 103.1 | 133.0 |
| 6 | 10.51% | 100 | 71.7 | 80.2 | 88.3 | 432.4 |
| 7 | 9.41% | 100 | 75.5 | 73.1 | 99.0 | 290.8 |
| 8 | 9.11% | 100 | 105.7 | 132.7 | 148.4 | 157.1 |
| 9 | 9.11% | 100 | 197.1 | 162.2 | 242.3 | 191.7 |
| 10 | 8.76% | 100 | 66.4 | 70.9 | 86.8 | 263.8 |
| 11 | 8.69% | 100 | 90.7 | 74.1 | 106.0 | 339.0 |
| 12 | 8.12% | 100 | 94.0 | 71.4 | 77.8 | 99.2 |
| 13 | 8.07% | 100 | 94.4 | 77.9 | 126.2 | 400.3 |
| 14 | 7.86% | 100 | 90.5 | 84.1 | 131.9 | 115.2 |
| 15 | 7.81% | 100 | 108.8 | 102.7 | 87.7 | 125.5 |
| 16 | 7.45% | 100 | 90.6 | 94.1 | 93.9 | 148.7 |
| 17 | 7.25% | 100 | 96.4 | 100.4 | 126.0 | 350.2 |
| 18 | 7.15% | 100 | 76.5 | 68.6 | 86.2 | 267.4 |
| 19 | 7.02% | 100 | 85.0 | 92.9 | 125.5 | N/A |
| 20 | 6.96% | 100 | 105.1 | 105.6 | 87.2 | 137.4 |
| TOP20平均 | — | — | 96.5 | 98.3 | 119.5 | 211.3 |
| 全データ平均 | — | — | 101.9 | 102.9 | 111.4 | 244.2 |
急騰を取り逃すと短期的に損するケースもありますが、それが長期の成績を
決定づけると言うにはいまいち説得力に欠ける結果です。
上位20の平均は全体平均にすら劣っています。
それも所詮10年で区切った成績であり、10年で勝ったからと言って
その後の10年も良好なリターンである保証はありません。
同様のことを月次データで行います。
| 順位 | 前月比 | 1ヶ月前株価 | 1ヶ月後株価 | 3ヶ月後株価 | 12ヶ月後株価 | 120ヶ月後株価 |
| 1 | 42.22% | 5.85 | 9.64 | 9.95 | 10.46 | 11.59 |
| 2 | 37.70% | 4.43 | 8.39 | 6.96 | 9.95 | 8.56 |
| 3 | 37.54% | 6.1 | 8.08 | 6.55 | 11.09 | 8.62 |
| 4 | 24.70% | 9.27 | 12.4 | 12.24 | 10.86 | 16.74 |
| 5 | 16.46% | 11.18 | 12.83 | 12.49 | 10.66 | 15.58 |
| 6 | 16.30% | 63.54 | 69.97 | 76.98 | 89.04 | 166.09 |
| 7 | 15.87% | 8.32 | 10.91 | 11.09 | 9.61 | 12.11 |
| 8 | 14.12% | 8.5 | 9.27 | 12.4 | 10.92 | 15.48 |
| 9 | 13.18% | 242.17 | 284.2 | 288.36 | 257.07 | 786.16 |
| 10 | 13.17% | 9.64 | 9.95 | 9.83 | 9.81 | 12.35 |
| 11 | 12.68% | 2584.59 | 3044.31 | 3271.12 | 4181.17 | N/A |
| 12 | 12.28% | 68.56 | 81.59 | 87.3 | 100.86 | 179.63 |
| 13 | 11.83% | 90.19 | 99.71 | 101.64 | 102.03 | 211.78 |
| 14 | 11.60% | 107.09 | 120.42 | 138.53 | 164.4 | 414.03 |
| 15 | 11.46% | 9.95 | 9.83 | 9.88 | 9.15 | 11.8 |
| 16 | 11.16% | 375.22 | 408.78 | 403.69 | 435.71 | 1148.08 |
| 17 | 11.04% | 120.42 | 138.53 | 145.3 | 163.55 | 418.68 |
| 18 | 10.87% | 10.86 | 11.18 | 12.83 | 10.29 | 15.04 |
| 19 | 10.77% | 1131.42 | 1246.96 | 1312.41 | 1412.16 | 4605.38 |
| 20 | 10.75% | 3269.96 | 3756.07 | 3811.15 | 4567 | N/A |
| 順位 | 前月比 | 1ヶ月前株価 | 1ヶ月後株価 | 3ヶ月後株価 | 12ヶ月後株価 | 120ヶ月後株価 |
| 1 | 42.22% | 100 | 164.8 | 170.1 | 178.8 | 198.1 |
| 2 | 37.70% | 100 | 189.4 | 157.1 | 224.6 | 193.2 |
| 3 | 37.54% | 100 | 132.5 | 107.4 | 181.8 | 141.3 |
| 4 | 24.70% | 100 | 133.8 | 132.0 | 117.2 | 180.6 |
| 5 | 16.46% | 100 | 114.8 | 111.7 | 95.3 | 139.4 |
| 6 | 16.30% | 100 | 110.1 | 121.2 | 140.1 | 261.4 |
| 7 | 15.87% | 100 | 131.1 | 133.3 | 115.5 | 145.6 |
| 8 | 14.12% | 100 | 109.1 | 145.9 | 128.5 | 182.1 |
| 9 | 13.18% | 100 | 117.4 | 119.1 | 106.2 | 324.6 |
| 10 | 13.17% | 100 | 103.2 | 102.0 | 101.8 | 128.1 |
| 11 | 12.68% | 100 | 117.8 | 126.6 | 161.8 | N/A |
| 12 | 12.28% | 100 | 119.0 | 127.3 | 147.1 | 262.0 |
| 13 | 11.83% | 100 | 110.6 | 112.7 | 113.1 | 234.8 |
| 14 | 11.60% | 100 | 112.4 | 129.4 | 153.5 | 386.6 |
| 15 | 11.46% | 100 | 98.8 | 99.3 | 92.0 | 118.6 |
| 16 | 11.16% | 100 | 108.9 | 107.6 | 116.1 | 306.0 |
| 17 | 11.04% | 100 | 115.0 | 120.7 | 135.8 | 347.7 |
| 18 | 10.87% | 100 | 102.9 | 118.1 | 94.8 | 138.5 |
| 19 | 10.77% | 100 | 110.2 | 116.0 | 124.8 | 407.0 |
| 20 | 10.75% | 100 | 114.9 | 116.6 | 139.7 | N/A |
| TOP20平均 | — | — | 120.8 | 123.7 | 133.4 | 227.5 |
| 全データ平均 | — | — | 101.4 | 102.9 | 109.7 | 216.8 |
今度は短期的には明らかに優位になりましたが、長期では全平均とほとんど変わらない
結果に落ち着いてしまいます。
長期の運用成績なんて蓋開けてみないと分からない
危機乗り越える世界株投資 夫婦で4000万円目指す: 日本経済新聞
似たような話を扱った記事を見つけましたが、言っていることは急落時に売って
反発後に買い戻すという安値売りの高値買いをしていたらリターンが下がる、という
当たり前のことを述べているだけに見えます。
ダメな見本としての例なので仕方ありませんが、日次データの方を見れば分かる通り
急騰後に更に安値更新するケースもあるので、急騰前に売ってしまったからもうダメ
という話でもありません。
運用期間20年で区切ったデータを見ると、リターンが圧倒的に高いのは
1980年前後に株を買った場合で、結局、一定期間で区切ったデータで運用成績の
優劣を判断すると「いつ買ったか」より「いつ売ったか」の方が圧倒的に
成績に響いてくるという身も蓋もない結論に至ってしまいます。
